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但如果拉长期限来看，2010年以来风险溢价指标的均值仅为2.4%左右，目前股市的风险溢价依然显著高于历史均值，且处于14年以来的高点。而上一次市场风险溢价在相似的高位还要回到14年6月，而当时也是近几年来股市的底部区域，之后市场就迎来了15年的牛市行情。我们认为，未来经济将进入中速增长阶段，利率有望长期保持低位。目前风险溢价向下的拐点已现，未来股市估值有望出现长期回升。

因素三：地方政府融资平台再融资压力或下降。2016年下半年以来，中央持续规范地方政府融资行为，同时非标融资大幅萎缩，18年年中发改委对城投海外发债监管加强，总体而言城投融资受到制约。10月底101号文明确了地方政府相应项目合理的再融资需求。近期21世纪经济报道称江苏或将镇江作为地方政府隐性债务化解试点，其设想总体上是由国开行提供长期低息贷款以置换短期非标债务，此消息使镇江地区城投债收益率近期大幅下行，也带动城投板块整体情绪升温。镇江若作为债务化解试点，将进一步提高市场的风险偏好。

3、形成绿色发展的新模式（1）打造“无毒农业岛”。强制执行与国际接轨的热带农产品种植标准；以热带水果和冬季瓜菜为重点，严格规定必须选择原生态无污染的自然环境作为种植基地，把海南打造成为“无毒农业岛”。（2）建立新能源岛。未来5年左右，完善充电桩等基础设施，全面推广使用新能源汽车，加快形成国际一流的生态环境；以新能源车应用和研发为突破口，带动物联网、机器人、人工智能、新材料等一系列科技创新和产业变革，打造新能源汽车全产业链，成为“新能源汽车示范岛”。

在大型基金公司中，天弘基金、银华基金、汇添富基金等都已实施股权激励计划。新近成立的个人系基金公司如博道基金、博远基金等，因不涉及原有股东股权转让，股权激励更容易推行。此前，易方达、广发、银华等基金公司通过基金子公司“曲线”实施股权激励，而后，2016年底实施的《基金管理公司子公司管理规定》明确规定，基金管理公司从业人员不得在子公司参股，子公司实行专业人士持股计划应仅限于本公司人员。此类母公司从业人员持股的员工持股平台均已清理完毕。

·这是公开赛时代第一次出现大满贯决赛对阵双方都在晋级路上挽救过赛点的情况。哈勒普在第三轮对阵戴维斯的比赛当中化解了三个赛点， 在和科贝尔的半决赛当中又救回了两个。沃兹尼亚奇则是在第二轮面对费特的时候被对手拿到过两个赛点。哈勒普也成为了公开赛时代第一位在晋级大满贯决赛的途 中不止一轮挽救赛点的球员。上一次在WTA巡回赛发生这种情况是在2015年荷兰草地赛，当时吉奥尔吉击败本西奇夺冠。双方都在各自的1/4决赛里面化解 了三个赛点：吉奥尔吉以4-6 6-3 7-6（9）险胜舍维多娃，本西奇则以7-6（4） 6-7（4） 7-5艰难淘汰穆拉德诺维奇。

（3）把洋浦打造成为南海油气资源勘探开发、加工、储备、交易为主要业务的自由工业港区。建设涵盖现货、期货的国际石油石化产品交易中心；把洋浦港打造成为国际陆海贸易新通道的枢纽集散点；以洋浦为枢纽加快航道和内陆交通网络建设；加快发展石化产业和以集装箱为主的海上运输体系，加大中央财政与开发性金融投入，构建以国有资本为主导，民间资本和国际资本共同参与的南海资源开发投融资平台。